Mengapa Strategi ‘Menyalahkan Jerome Powell’ Trump Gagal Total

(SeaPRwire) –   Artikel ini adalah bagian dari The D.C. Brief, buletin politik TIME. Daftar untuk mendapatkan cerita seperti ini yang dikirim ke kotak masuk Anda.

Presiden Donald Trump tahu persis siapa yang harus disalahkan atas ekonomi yang merosot: Ketua Federal Reserve Jerome Powell, yang tidak menyetujui keinginan Trump untuk menurunkan suku bunga untuk memacu ekonomi.

Bagi hampir semua orang—termasuk Jay “Mr. Too Late” Powell, dalam julukan hinaan terbaru Trump—penyebabnya sama jelasnya: Trump sendiri, yang telah mengancam, menerapkan, menangguhkan, menukar, dan meningkatkan tarif seperti begitu banyak contoh kertas dinding.

Gedung Putih memperlakukan perdebatan tersebut seolah-olah tidak sepenuhnya sepihak, sambil juga mencoba bertindak seolah-olah setiap pernyataan baru dari Trump atau Menteri Keuangan Scott Bessent mewakili kebijakan yang koheren. Bagi seorang Presiden yang terobsesi dengan pasar saham, teguran dari investor sangat menyakitkan.

Sejak Trump menjabat, saham telah merosot, pasar obligasi menjadi goyah, dan dolar melemah. Baru Selasa lalu, International Monetary Fund merevisi perkiraannya, peluang resesi menjadi 37% dari penanda sebelumnya sebesar 25%. Itu lebih konservatif daripada penilaian orang Amerika—42% di antaranya berpikir bahwa ekonomi sudah dalam resesi atau depresi ekonomi, menurut jajak pendapat terbaru Gallup.

Ini semua membantu menjelaskan mengapa Trump dalam 36 jam terakhir tampaknya telah menuruni tebing buatannya sendiri—dengan mengatakan dia “tidak berniat” untuk memecat Powell, beberapa hari setelah memposting “Pemberhentian Powell tidak bisa datang cukup cepat!” (Untuk memperjelas: apakah seorang Presiden dapat menggulingkan kepala The Fed sama sekali belum diuji. Pasar benar-benar takut jika Trump bahkan mencoba melakukannya.)

Sementara itu, Bessent mengatakan dalam pidato tertutup kepada JPMorgan Chase bahwa dia memperkirakan de-eskalasi perang dagang dengan China, di mana kebijakan AS menambah 145% impor dan China menambahkan ekstra 125%. “Tidak satu pun pihak yang menganggap status quo itu berkelanjutan,” kata Bessent dalam pernyataan hari Selasa yang seperti yang diharapkan dan mengirim pasar melonjak. (The Bessent Effect itu nyata, seperti Bloomberg ; pada hari-hari ketika dia menjadi berita utama ekonomi, pasar bergerak naik.)

Inilah masalahnya: Investor mendambakan kepastian. Itulah mengapa Amerika Serikat menjadi tujuan utama investasi langsung asing, mencatat lebih dari $5 triliun kepemilikan dari non-Amerika. Untuk menempatkan itu dalam perspektif, itu kira-kira 10 sen dari setiap dolar FDI yang diinvestasikan secara global, menurut data IMF.

Pada hari Selasa, Wall Street reli atas pernyataan Trump dan Bessent, tetapi Anda berbicara dengan siapa pun di Washington yang berhubungan dengan investor besar dan jelas tidak seorang pun menganggap pernyataan itu dapat diandalkan lebih dari beberapa hari. Untuk saat ini, hal-hal tampaknya terus melaju ke arah yang salah. Perkiraan IMF menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi AS menjadi hanya 1,8% tahun ini, turun dari yang diperkirakan 2,7%. (Pada tahun kalender terakhir Biden menjabat, ekonomi tumbuh sebesar 2,8%.)

Trump juga tampaknya menyadari bahwa segala sesuatunya berjalan , tetapi dia terus menyalahkan Powell, yang dapat menurunkan suku bunga pinjaman dan meningkatkan ekonomi yang lesu. Namun, langkah seperti itu berisiko mendorong inflasi, yang merupakan kekhawatiran yang terus-menerus. Inflasi inti—yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang sangat fluktuatif—berada pada titik terendah sejak Maret 2021.

Pada hari Rabu, Bessent menggunakan pertemuan di sela-sela acara IMF di Washington untuk memberikan penghormatan basa-basi kepada merek keluhan unik Trump, sambil tetap berusaha menenangkan pasar.

“IMF pernah teguh dalam misinya untuk mempromosikan kerja sama moneter global dan stabilitas keuangan. Sekarang ia mencurahkan waktu dan sumber daya yang tidak proporsional untuk bekerja pada perubahan iklim, gender, dan masalah sosial,” kata Bessent. Dia juga menyalahkan “perluasan misi” karena tidak berbuat lebih banyak untuk menjaga ekonomi global dalam keseimbangan—seringkali untuk keuntungan Amerika Serikat.

Dalam dengan reporter keuangan, Bessent mengatakan de-eskalasi dengan China adalah prioritas tetapi para pemimpin kedua negara tidak dalam pembicaraan, dan kesepakatan tidak dapat dinegosiasikan dengan bawahan. Dia juga mengisyaratkan bahwa tim Trump akan melihatnya sebagai kemenangan jika kerangka kerja umum berlaku tanpa perjanjian yang sulit.

Gedung Putih terus menjual semua ini sebagai gangguan yang tidak akan menghentikan mengantarkan era keemasan baru manufaktur karena perusahaan menyadari bahwa mereka lebih suka berinvestasi di pabrik di sini daripada membayar pajak impor. Pelaku sebenarnya, dalam benak West Wing, tetaplah Powell. Atau setidaknya dia adalah tempat yang tepat untuk melepaskan kesalahan. Sekretaris Pers Gedung Putih Karoline Leavitt pada hari Selasa mengatakan kepada wartawan bahwa The Fed dengan tidak perlu mempertahankan suku bunga tetap “atas nama politik, bukan atas nama apa yang benar untuk ekonomi Amerika.”

Di antara mereka yang mengawasi The Fed dan miliaran dolar yang digerakkannya di Wall Street, cerita yang diceritakan Gedung Putih tidak sesuai dengan kenyataan. Dan ketika investor bersiap untuk tagihan yang akan jatuh tempo dari kebuntuan Trump dengan, yah, dunia, pergeseran pesan yang konstan dari Pemerintahan mulai menenggelamkan pesan itu sendiri.

Pahami apa yang penting di Washington. .