Kilang minyak dunia tidak berdaya untuk memproduksi cukup solar, membuka front inflasi baru dan menghilangkan bahan bakar yang menggerakkan industri dan transportasi.
Sementara minyak mentah melonjak – pada Jumat harganya sedikit di bawah $95 per barel di London – rally itu pucat dibandingkan dengan lonjakan solar. Harga AS melonjak di atas $140 ke level tertinggi sepanjang masa untuk musim ini pada Kamis. Setara Eropa melonjak 60% sejak musim panas.
Dan bisa makin parah. Arab Saudi dan Rusia telah mengurangi produksi minyak mentah yang lebih kaya akan solar. Pada 5 September, kedua negara – pemimpin aliansi OPEC+ – mengumumkan akan memperpanjang pemangkasan tersebut hingga akhir tahun, periode di mana permintaan bahan bakar biasanya meningkat.
“Kita berisiko melihat ketatnya pasokan di pasar, terutama untuk distilat, memasuki musim dingin,” kata Toril Bosoni, kepala divisi pasar minyak di Badan Energi Internasional, menyebut kategori bahan bakar yang mencakup solar. “Kilang minyak berjuang untuk mengimbangi.”
Situasi ini menantang bagi armada penyulingan global yang terus diganggu produksi minimnya selama berbulan-bulan. Panas benua utara musim panas ini memaksa banyak pabrik beroperasi lebih lambat dari biasanya, menyisakan persediaan terhambat.
Juga ada tekanan pada mereka untuk membuat produk lain seperti bahan bakar jet dan bensin, di mana permintaan telah pulih keras, menurut Callum Bruce, analis di Goldman Sachs Group Inc.
Bahan bakar lain
Semua ini terjadi di atas sistem penyulingan global yang menutup pabrik kurang efisien saat Covid-19 menghancurkan permintaan. Sekarang konsumsi pulih tapi banyak kilang minyak hilang.
Masih ada harapan keterbatasan solar bisa mereda. Dengan datangnya bulan musim dingin yang lebih sejuk, kendala cuaca terkait pada kilang minyak secara keseluruhan berkurang – meskipun beberapa di antaranya akan menjalani pemeliharaan musiman rutin.
“Kami pikir marjin telah melebihi ambang batas untuk sekarang,” kata Bruce, menambahkan bahwa peregangan posisi pasar dan sifat sementara dari beberapa gangguan kilang minyak bisa memicu pembalikan.
Masih kekhawatiran
Meski begitu, masih ada kekhawatiran tentang pasokan dari beberapa negara pengekspor solar utama.
Rusia – masih pemasok utama ke dunia meski ada sanksi Barat – mengindikasikan sedang mempertimbangkan membatasi volume bahan bakar yang dikirim ke pasar global.
China – katup pelepas tekanan pasokan potensial lainnya – baru-baru ini mengeluarkan kuota ekspor bahan bakar baru, tetapi pedagang dan analis di Asia mengatakan volume yang direncanakan saat ini tidak akan cukup untuk mencegah pasar ketat hingga akhir tahun. Pengiriman negara itu terjebak dekat level musiman terendah 5 tahun untuk sebagian besar 2023.
Aliran lebih rendah itu terlihat di hub penyimpanan kunci. Persediaan yang teramati di AS dan Singapura saat ini semuanya di bawah tingkat normal musiman. Persediaan di negara-negara OECD lebih rendah daripada setengah dekade lalu.
Pasokan terbatas memiliki konsekuensi ekonomi. Lonjakan berjangka AS sebagian didorong oleh truk yang menyambar bahan bakar.
“Solar adalah bahan bakar truk gandeng 18 roda yang memindahkan produk dari pabrik ke pasar, sehingga ketika harga melonjak, biaya transportasi yang lebih tinggi itu dibebankan ke bisnis dan konsumen,” kata Clay Seigle, direktur pelayanan minyak global di Rapidan Energy Group.
Sementara harapan tumbuh bahwa ekonomi AS dapat menghindari resesi, “lonjakan harga energi – baik dalam harga bensin atau solar – bisa merusak sebagian besar kemajuan itu,” tambahnya. “Risiko ini tidak luput dari siapa pun di Washington karena musim kampanye pemilihan mendekat.”
Melonjaknya harga solar juga dapat mendorong kilang minyak untuk memprioritaskan bahan bakar daripada membuat bensin, katanya.
Permintaan lemah
Situasi untuk solar bisa lebih buruk karena pertumbuhan konsumsi tidak sekuat bagian lain tong.
Laporan bulanan IEA pekan lalu memperkirakan konsumsi tumbuh sekitar 100.000 barel per hari tahun ini. Itu dibandingkan dengan hampir 500.000 barel per hari untuk bensin dan lebih dari 1 juta barel per hari untuk bahan bakar jet dan minyak tanah.
“Ini pada dasarnya masalah pasokan,” kata Eugene Lindell, kepala produk hasil penyulingan di konsultan FGE. “Kilang minyak Eropa juga tidak mampu mengumpulkan pasokan selama musim panas karena pemadaman yang tidak terduga secara luas yang meninggalkan persediaan ketat menjelang musim dingin.”
