Utang sebagai Pendorong Pertumbuhan: Studi oleh re:cap dan Eqvista Mengungkap Hubungan Antara Pembiayaan Utang dan Valuasi Startup yang Lebih Tinggi

(SeaPRwire) –   Beragam penyedia utang untuk startup meningkat dan memperluas akses terhadap pendanaan utang bagi startup tahap awal

Berlin, 30 September 2025 — Pendanaan utang sering terabaikan dalam percakapan pendanaan startup, namun menunjukkan potensinya sebagai pengungkit pertumbuhan yang kuat. Sebuah studi bersama oleh fintech re:cap, perusahaan di balik Capital Operating System (), dan penyedia perangkat lunak manajemen ekuitas Eqvista menganalisis lebih dari 10.000 titik data dari 530 startup tahap awal. Mereka menemukan bahwa perusahaan yang secara strategis menggunakan utang melihat pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat dan valuasi yang jauh lebih tinggi.

Analisis mengungkapkan bahwa startup yang memanfaatkan pendanaan utang mencapai peningkatan valuasi hingga 49,7% dibandingkan dengan rekan-rekan yang hanya mengandalkan ekuitas. Startup tahap awal yang lebih kecil dengan pendapatan antara $100 ribu dan $1 juta paling diuntungkan, mengalami pertumbuhan yang lebih cepat dan valuasi yang lebih tinggi.

“Utang bagi startup adalah peluang strategis; ketika dikelola dengan pandangan jauh ke depan, ia dapat membuka pertumbuhan, mempertahankan ekuitas, dan menandakan disiplin kepada investor,” kata Paul Becker, CEO dan salah satu pendiri re:cap. “Penelitian ini menunjukkan bahwa utang tidak boleh dianggap sebagai pilihan terakhir, melainkan komponen inti dari tumpukan modal yang terdiversifikasi. Startup yang memahami dinamika ini lebih siap untuk berkembang secara berkelanjutan dan mempertahankan kendali atas masa depan mereka.”

Temuan Utama dari Studi

#1 Adopsi utang meningkat seiring skala perusahaan
Porsi perusahaan yang menggunakan utang meningkat seiring pertumbuhan pendapatan:

• 24% pada kategori $100 ribu–$1 juta
• 26% pada kategori $1 juta–$5 juta
• 36% pada kategori $5 juta–$10 juta

Ini mencerminkan akses yang lebih besar terhadap utang seiring kematangan perusahaan dan meningkatnya kepercayaan pemberi pinjaman.

#2 Utang mendorong peningkatan valuasi
Perusahaan dengan utang secara konsisten mencapai kelipatan pendapatan yang lebih tinggi daripada rekan-rekan tanpa utang: 

• +49,7% pada kategori $100K–$1M
• +46,5% pada kategori $1M–$5M
• +29,7% pada kategori $5M–$10M

Temuan ini menyoroti hubungan kuat antara struktur modal dan nilai perusahaan.

#3 Startup dengan pendapatan lebih kecil paling diuntungkan dari pengambilan utang

• Perusahaan dalam kategori $100K–$1M yang memanfaatkan utang mengalami pertumbuhan sedikit lebih cepat (CAGR 35% dibandingkan 34,2% secara keseluruhan).
• Perusahaan-perusahaan ini juga melihat peningkatan valuasi terbesar (+49,7%).

Angka-angka ini menggambarkan tren yang jelas: seiring pertumbuhan startup, utang menjadi lebih mudah diakses dan lebih berdampak. Perusahaan tahap awal paling diuntungkan secara relatif, karena utang memungkinkan mereka mempercepat pertumbuhan tanpa menyerahkan ekuitas, seringkali menghasilkan valuasi yang jauh lebih tinggi. Bagi startup tahap selanjutnya, keuntungannya terletak pada sinyal kematangan dan disiplin keuangan – kualitas yang memperkuat kepercayaan investor dan meningkatkan daya tawar dalam penggalangan dana di masa depan.

Temuan studi ini juga tercermin dalam pengalaman para pendiri startup yang menghadapi kondisi pasar saat ini. Ketika dia mencari utang, Sophie Chung, pendiri dan CEO Qunomedical, menjelaskan: “Menggalang ekuitas sekarang bukanlah langkah cerdas mengingat titik impas kami yang sudah dekat dan lonjakan pertumbuhan yang diharapkan. Kami perlu menunjukkan daya tarik sekali lagi dan memasuki putaran penggalangan dana berikutnya dari posisi yang kuat. Dilusi tambahan pada tahap ini hanya akan merugikan.”

Perspektifnya menggarisbawahi sentimen yang berkembang di kalangan pendiri: utang bukan hanya alat pembiayaan tetapi pilihan strategis untuk mempertahankan kendali dan mengoptimalkan waktu untuk putaran ekuitas.

. 

Tentang re:cap
Didirikan di Berlin pada tahun 2021, perusahaan teknologi re:cap menyediakan sistem operasi modal untuk ekonomi digital. re:cap memungkinkan perusahaan di Jerman, Belanda, dan Inggris untuk memperoleh dan mengelola modal mereka. Perusahaan menggunakan re:cap untuk mengelola likuiditas, membuat perkiraan, dan menutup kesenjangan pembiayaan potensial dengan modal utang — semuanya berdasarkan data perusahaan real-time. re:cap didirikan oleh para ahli fintech Paul Becker (CEO) dan Jonas Tebbe (CPO), yang sebelumnya turut mendirikan pionir wealth tech LIQID. Investor teknologi terkemuka Entrée Capital, Felix Capital, Project A, dan Mubadala Capital telah berinvestasi di re:cap. Untuk informasi lebih lanjut silakan kunjungi for follow via

Tentang Eqvista Inc
Eqvista adalah AI vertikal untuk valuasi dan pembiayaan, dipercaya oleh ribuan perusahaan mulai dari tahap awal hingga unicorn dan pra-IPO, dengan lebih dari $100 miliar ekuitas yang telah dinilai hingga saat ini. Pendiri startup datang untuk valuasi 409A Eqvista yang didukung AI, disampaikan oleh manusia, tercepat di industri, harga terbaik, dan peringkat teratas—dan tetap untuk manajemen ekuitas gratis serta solusi tambahan yang mendukung mereka sepanjang siklus hidup perusahaan, termasuk perencanaan, pengambilan keputusan, dan akses utang. Untuk informasi lebih lanjut silakan kunjungi

KONTAK: Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi kantor pers re:cap: Philipp Blankenagel di philipp@re-cap.com atau Bilal Mahmood di b.mahmood@stockwoodstrategy.com atau +44 (0) 771 400 7257.